Просмотр учебника >> Глава 2 Экономическое поведение и институты >> 2.1 Ограниченная рациональность >> Близорукость при принятии решений

Близорукость при принятии решений

Принимая решения, человек не всегда учитывает их долгосрочные последствия, что связано, прежде всего, с высокими издержками оценки таких последствий. В научной литературе свойство человека принимать в расчет ближайшие издержки и выгоды, игнорируя будущие, получило название близорукости⁷.

П. Самюэльсон, автор знаменитой книги «Экономикс», однажды предложил коллеге: «Давайте бросим монетку. Если выпадет „орел“, я плачу вам 200 дол., если „решка“ — вы платите мне 100». Тот отказался, объяснив отказ тем, что для него потеря 100 дол. чувствительнее, чем выигрыш 200, но заметил, что с радостью бы согласился на серию из 100 бросков. Его ответ показывает, что он негативно относится к риску и при этом обладает широким горизонтом анализа. Пусть его функция полезности имеет вид

где — изменение благосостояния относительно status quo.

Ожидаемая полезность от одной игры для него отрицательна, а ожидаемая полезность от серии из двух игр уже положительна — ведь от двух игр он получит 400 дол. с вероятностью 0,25 и 100 дол. с вероятностью 0,5 и потеряет 200 дол. с вероятностью 0,25. А вот будь коллега Самюэльсона близоруким человеком, он, оценив выгоду от одной игры и установив, что она отрицательна, отказался бы от участия в серии игр.

Близорукость часто наблюдается при принятии решений об инвестициях. Рассмотрим инвестора с функцией полезности, описанной в примере Самюэльсона. Пусть он выбирает между инвестициями в рискованные активы с отдачей в 7% годовых со стандартным отклонением 20% и инвестициями в безрисковые активы с отдачей 1% в год. Его решение зависит от временнόго горизонта. Если он готов ждать длительное время до оценки результата инвестиций, то рисковый актив будет для него привлекательнее, чем для инвестора с тем же отношением к риску, но более близорукого. Следовательно, близорукие инвесторы тяготеют к проектам с низким уровнем риска.

Близорукостью можно объяснить и ситуацию на рынке бытовой техники: согласно исследованиям, покупатели отдают предпочтение более дешевой, но более энергоемкой технике, игнорируя технику, более выгодную по соотношению цены и издержек эксплуатации. То же поведение наблюдается и на рынке страховых услуг при выборе индивидуальной страховки.